10月29日晚，阿特斯（688472.SH）发布2024年三季报，前三季度，公司实现营业收入341.78亿元，归母净利润19.55亿元，扣非净利润18.8亿。其中，第三季度实现营业收入122.20亿元，归母净利润7.16亿元，环比增长8.34%，已连续三个季度实现环比增长。

阿特斯是全球主要的光伏组件和大型储能系统产品制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，同时向光伏应用解决方案领域延伸，包括大型储能产品、户用储能产品、光伏系统业务和光伏电站工程EPC业务。

组件业务坚持“利润第一性”原则

2024年以来，光伏行业在技术进步、市场扩张、政策支持、装机规模增长等方面均展现出积极的发展态势，但同时也面临着激烈的市场竞争和行业内卷的挑战。在此背景下，阿特斯在销售策略上依旧坚持“利润第一性”原则，确保组件业务的盈利性。

2024年1～9月，阿特斯实现组件出货22.9GW，较去年同期小幅增长。其中第三季度出货8.4GW，环比增长2.4%。值得注意的是，阿特斯在盈利能力强的北美市场表现突出，出货继续提升，第三季度出货占比超30%。

自2011年起，阿特斯连续13年组件出货量名列前茅。根据彭博新能源财经对全球光伏组件制造商的分级，十余年来公司始终位列全球组件供应商“第一梯队”。阿特斯深耕光伏23年，一直专注于提升光伏组件产品性能和可靠性，坚持自主研发和创新，掌握了大量具有自主知识产权的核心技术体系，包括但不限于大尺寸硅片技术、高效单晶PERC电池技术、N型HJT和TOPCon电池技术、多主栅+半片电池技术、双面电池及双玻组件技术、光伏并网逆变器技术等。截至2024年9月30日，公司累计申请专利4761项，目前维持有效的主要专利2242项，专利数量行业领先。根据知识产权出版社（由国家知识产权局主管和主办，是中国专利文献法定出版单位）发布的《光伏产业知识产权发展报告（2023）》，阿特斯在国内外光伏企业的主要专利排名中表现卓越，位居前列，具体包括：全球光伏行业重点技术有效专利量，国内企业排名第一；全球专利申请量，国内企业排名第一；中国公开光伏专利量，排名第一等。

华安证券研报指出，我们认为组件价格底部将在2024~2025年看到，后续组件市场规模将随需求量的增长而保持低速平稳增长。但全球组件市场盈利将分化，美国和印度市场增速或超全球平均，2024第三季度美国组件价格仍高中国组件价格约0.19美元/W，阿特斯在美国布局5GW组件产能，领先行业，未来公司将持续受益于美国高盈利市场。

储能板块净利润环比高速增长

在储能领域，作为全球领先的大型储能系统集成商，阿特斯掌握超长寿命锂离子电池材料体系、大容量储能用锂离子电池、集装箱式大型液冷储能系统产品技术等。2024年前三季度，公司凭借大型储能的先发优势、先进制造产能的后发优势，以及优秀的海外渠道和国际文化，成功地坚守了公司的盈利水平。

阿特斯大型储能业务的开展经历了长期的耕耘和沉淀，公司很多年前就在海外组建了储能团队。2024年，公司前期大量的储能项目储备和在手合同订单进入收获期。前三季度，公司大型储能产品出货达4.4GWh，其中第三季度出货达1.8GWh，出货量和单位净利润均创单季历史新高。储能板块净利润环比二季度实现高速增长，为公司第三季度整体业绩做出了突出贡献。公司此前接受投资者调研时表示，2024年全年储能出货预期上调至6.5GWh～7.0GWh，并预期在2025年继续增长。

东吴证券研报指出，阿特斯大储出货高增业绩释放、订单量全球开花。2024年大储出货预计6.5GWh～7GWh，较2023年增长约500%以上，2025年有望超预期高增。户储拓展北美、欧洲、日本等经销网络，有望贡献新增长点。

值得注意的是，上半年，阿特斯旗下储能子公司e-STORAGE还新签多项大型储能系统合同，包括南澳大利亚Epic Energy公司独储项目220 MWh（DC）储能系统方案；加拿大Nova Scotia Power 150兆瓦/705兆瓦时（DC）储能项目合同；为黑石集团Aypa Power的Bypass项目提供498兆瓦时（DC）独储系统等。

展望未来，全球可再生能源电力加速渗透激发储能需求，伴随储能系统成本降低，储能市场规模预计保持高速增长。国际知名能源咨询机构WoodMackenzie预测，2024年全球新增储能装机163GWh，较2023年全年装机增长58.2%，其中中国、美国、欧洲是目前最主要的大型储能市场。

作为全球主要的光伏组件和大型储能系统产品制造商之一，阿特斯表示将继续致力于加强光伏、储能业务的协同发展和相互促进，通过技术创新、全球化经营和优化服务，增强核心竞争力，积极拓展国内外市场，以满足全球客户对清洁能源日益增长的需求。