10月28日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。

买断式逆回购操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。

事实上，该工具创设主要处在我国1个月到1年的中短期流动性投放工具较为欠缺、我国年底银行体系仍将面临较大补缺压力的背景下。

具体来看，首先，央行现有的中短期流动性投放工具主要包括7天期公开市场逆回购操作和1年期的中期借贷便利（MLF），1个月到1年的中短期流动性投放工具相对欠缺。在此背景下，本次创设的买断式逆回购操作每月开展一次操作，可进一步覆盖1个月到1年的中短期流动性投放需求，丰富央行的货币政策工具箱。

民生银行首席经济学家温彬表示，该项工具或将增强1年以内的流动性跨期调节能力、进一步提升央行流动性管理的精细化水平。

其次，以当前我国的银行体系流动性现状来看，年底可能还将面临较大补缺压力。数据显示，我国11月、12月各有1.45万亿元中期借贷便利（MLF）到期量，达到目前中期借贷便利余额的40%，再叠加政府债券发行、年末现金投放等，银行体系或将面临较大流动性压力。

在此背景下，央行行长潘功胜在10月举行的金融街论坛上提出，预计年底前视市场流动性情况择机进一步降准0.25-0.5个百分点。而如今央行推出买断式逆回购操作，或可形成组合拳，更好地对冲年底前中期借贷便利（MLF）的集中到期。

招联首席研究员董希淼也表示，启动买断式逆回购操作，央行将更有能力维护年末流动性合理充裕，对冲年底前MLF的集中到期，为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。

此外，央行操作工具更多元，也有望带动我国全市场买断式回购业务发展。目前，我国货币市场的主流模式是质押式回购，所用于质押的资产将被冻结，对资金融出方来说更加不利。