关注 社长带你港股掘金
卡特彼勒在非常艰难的环境中表现良好。
作者 |MacroGirl
编译 |华尔街大事件
卡特彼勒 ( NYSE: CAT ) 在 9 月底的强劲反弹中创下历史新高,主要有 3 个催化剂。
收益
卡特彼勒将于 10 月30 日公布收益。
尽管销售额下降,但第二季度的收益仍然受到好评。
4 月份市场曾警告过交易量下降,因此交易量放缓并不令人意外。对于卡特彼勒和整个行业来说,这是一个艰难的环境。
收入停滞但稳定。
总体而言,收益表明卡特彼勒在非常艰难的环境中表现良好。这是一家经营良好的公司,盈利指标和利润率都很高。
下周的收益不太可能改变这种积极的看法,尽管收益报告可能会造成一些短期波动,但大环境因素可能会在年底产生更大的影响。卡特彼勒并不是销售放缓的罪魁祸首。
央行政策
第二季度收益显示欧洲和中东建筑业销售额下降了 27%。
欧盟制造业已连续数年处于萎缩状态。从 PMI 数据来看,曾经的欧洲工业强国德国似乎陷入困境。
欧洲央行似乎终于开始认真对待这个问题。他们最近将重点从应对通胀转向增长,与美联储 7 月份的做法非常相似。这意味着降息步伐将加快,接近中性利率,而且他们已经降息 3 次。市场甚至猜测 12 月将降息 50 个基点。
美国制造业似乎正与欧盟朝着相同的方向发展,下半年有 3 个读数低于 50。
好消息是,该行业更加稳定,美联储有望在年底前将利率降低 100 个基点。这应该会支持经济活动。根据第二季度报告,美国的卡特彼勒销售额实际上增长了 1%,而且还有很大的提升空间。
预计 2025 年增长会更好,2026 年销售额将增长 5.27%。
选举
图表中反映出了这一点 - 不仅选举后出现了反弹,而且选举后第二天设定的区间也为后来的下跌提供了强有力的支撑。
这两张图表显然非常相似。然而,这一次,选举前的反弹更加强劲,卡特彼勒的交易价格创下了历史新高。2016 年或 2020 年的情况并非如此。
此外,2016 年和 2020 年的选举更加关注基础设施和美国工业,2020 年的选举导致了《基础设施投资和就业法案》(IIJA)。2024 年的讨论重点截然不同。
虽然选举结果对卡特彼勒来说似乎很重要,但显然无论哪个政党执政,卡特彼勒都有可能上涨。
收益将成为短期驱动因素——无法说是哪种驱动因素——但收益不会改变卡特彼勒是一家经营良好的公司,在充满挑战的环境中表现良好的事实。
同样,选举可能会引发一些波动,但卡特彼勒显然可以在任何政党领导下运作良好。如果任何一件事导致股价下跌,这可能是一个买入机会。