金吾财讯 | 华泰证券发研报指，近期参与了快手(01024)投资者大会，公司AI大模型技术进步显着，改善广告内容生成、理解和推荐。在直播电商行业增速放缓的背景下，短剧对外循环广告起到一定提振作用。1）推出“快意”语言模型，升级内容理解和自动化体系，减少对传统数据标注的依赖。2）推荐系统优化：推出ACT模型，在计算量和成本上均优于现有Sim模型，预期增加用户在APP上的停留时间。3）视频生成能力提升：可灵平台经过多次迭代，新版本提高语义响应度，并引入运动笔刷功能。
展望24-26年，该行维持24-26年经调整净利润预测176/238/290亿。该行维持SOTP目标价64.86港元和买入评级。
