金吾财讯 | 招商证券发研报指,2024年8月社会消费品零售总额为38726亿元,同比+2.1%,增速环比略有下降。分消费类型看,8月商品零售总额收入34375亿元,同比增长1.9%,餐饮零售收入4351亿元,同比增长3.3%;1-8月服务零售额同比增长6.9%,快于同期社零大盘的3.4%。分地域来看,8月城镇/乡村消费品零售额分别为33575亿元、5151亿元,分别同比+1.8%、+3.9%。
该行续指,8月实物商品网上零售额当月同比4.09%,保持快于社零大盘增长但增速环比有所放缓;实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为25.6%,环比持平。分品类来看,吃/穿/用类商品网上商品零售额分别累计同比增长19%/5%/7%,食品类线上消费仍保持更强增势,服装及日用品类线上渠道增长也明显高于社零品类大盘。对于线下业态,1-8月便利店、专业店、超市、百货店、品牌专卖店零售额分别同比4.9%、4.3%、2.1%、-3.3%、-1.9%,小型零售业态表现相对更优。
该行表示,互联网平台依托2B端的强议价能力有望获得相对收益,持续推荐消费互联网龙头;促服务消费意见稿发布利好文娱旅游、餐饮住宿等服务板块,中秋国庆出游旺季&估值底部建议关注ota布局机会。