金吾财讯 | 东北证券发研指，TCL电子(01070)上半年录得营业收入454.94亿港币，同比增长30.3%，实现归母净利润6.50亿港币，同比增长146.5%。

该行指，2024年H1，公司TV出货量达1252万台，同比增长9.2%，收入同比增长23.2%至259.14亿港元，量额大幅跑赢行业平均水平。Omida最新报告显示，TCL TV全球出货量市占率达到13.3%，同比提升0.9个百分点，位居全球第二。TCL中高端产品量子点TV及Mini LED TV全球出货量分別同比高增64.4%及122.4%，Mini LED TV规模维持全球领先水平。

该行续指，借助于公司的品牌影响力和丰富的渠道体系，TCL集团在光伏和白电领域的能力建设得到进一步彰显，2024H1公司光伏业务同比大幅增长212.7%至52.69亿港元，白电分销收入同比增长27.7%至77.53亿港元，集团内部各项业务形成高效联动。

该行首次覆盖，给予“买入”评级。预计公司2024-2026年营业收入分别为973.82/1153.59/1312.23亿港元，归母净利润分别为13.53/16.47/21.92亿港元，对应PE分别为8.70/7.15/5.37。