9月9日晚间，京源环保（688096.SH）、文科股份（002775.SZ）发布了提起诉讼的公告，案由均与工程项目的尾款相关。银柿财经注意到，京源环保从事工业水处理，文科股份从事工程施工，两家公司的业务模式，决定了它们容易面临现金流紧张，以及应收类款项、存货增加的风险。

从宏观看，应收账款整体也在提高。同花顺iFinD数据显示，截至2024年上半年末，A股上市公司账面应收账款合计达到9.34万亿元，同比增长了近9000亿元。民生证券亦在研报中指出，当下A股上市公司的应收账款周转率已下滑至2010年来的低点。

涉数千万工程款，京源环保起诉陕鼓集团

京源环保是一家环保及水务行业上市公司，主营业务是从事工业水处理，向主要向大型企业客户提供环保水处理专用设备设计、咨询、系统集成、销售以及工程承包业务。

9日晚间，京源环保公告称，日前，公司与天津陕鼓新能源开发有限公司（以下简称“天津陕鼓”）、陕西鼓风机（集团）有限公司（以下简称“陕鼓集团”）建设工程合同纠纷向天津市津南区人民法院（以下简称“法院”）提起诉讼，并于近日收到法院《受理案件通知书》。天津陕鼓是陕鼓集团全资子公司，后者由西安市人民政府国有资产监督管理委员会间接全资持股。

京源环保称，2021年5月25日，公司与陕鼓集团签订《天津荣程联合钢铁集团有限公司工业废水处理回用零排放项目EPC总承包合同》，约定由公司作为乙方，承包荣程钢铁厂工程承包范围内的全部工程施工、服务及陕西鼓风机（集团）有限公司委托的其他工程，合同签约金额为126,831,429元。2021年6月5日，双方签订补充协议，将合同金额调整为121,600,000元，其中114,100,000元系固定价，7,500,000元为预备费（也称红线外暂列金额），其余条款仍按原合同约定执行。

京源环保表示，公司已按合同约定履行了义务，该工程已通过“168试运行”并已投运，该合同金额中114,100,000元为确定范围项，预备费（红线外暂列金额）根据多方审计结果最终确定为18,262,971.21元。现两位被告仅支付确定范围项的80%，剩余22,820,000元未支付；预备费（红线外工程款）仅支付8,292,400元，剩9,970,571.21元未支付。此外，京源环保还称，由于诸多不可抗力和合同外不可预见的困难，导致建设成本大幅增加，项目还产生了12,918,000元增项工程款。

在多次催要给付剩余工程款未果后，京源环保向法院提起诉讼，要求天津陕鼓和陕鼓集团支付2282万元工程款、997万预备费以及1291万增项工程款及利息。

文科股份向遵义政府“追债”5.63亿元

无独有偶，文科股份同日发布的诉讼公告也与工程尾款有关。文科股份称，因被告拖欠遵义百草园项目工程款及设计费，公司向法院提起诉讼，要求被告向公司履行支付工程款及设计费等款项的义务，诉讼金额合计5.63亿元。

文科股份主要从事工程施工、景观设计业务和绿色能源业务。其所称的被告方有5位，分别为遵义市红花岗区百草园药业工业投资开发股份有限公司（以下简称“遵义百草园”）、遵义市红花岗城市建设投资经营管理有限公司（以下简称“遵义红花岗城投”）、遵义市红花岗市鑫磊投资经营有限责任公司（以下简称“遵义鑫磊投资”）、遵义市红花岗区财政局、遵义市红花岗区人民政府。

从股权结构看，5位被告中，遵义百草园、遵义红花岗城投、遵义鑫磊投资3家，均由遵义市红花岗区财政局间接全资持股。

文科股份的公告显示，其诉讼请求为，判令遵义百草园支付百草园EPC项目的工程款（含设计费）26,561.74万元、质量保证金1,765.96万元、代付费用307.98万元及三类款项的逾期付款损失，支付药膳一条街建设项目的工程款（含设计费）7,166.70万元、质量保证金372.75万元、代付费用2.56万元及三类款项的逾期付款损失，支付百草园EPC项目的资金占用成本7,500.91万元、药膳一条街建设项目的资金占用成本1,586.43万元。同时，文科股份请求，判令遵义红花岗城投、遵义鑫磊投资在未出资本息范围内对上述两项目的全部未付款项承担补充支付责任，遵义市红花岗区财政局、遵义市红花岗区人民政府对上述未付款项承担补充支付责任。

事实上，应收账款是文科股份长期面临的“难题”。受到恒大集团票据逾期影响，文科股份在2021年首次出现亏损，当年归母净利润亏超16亿元。彼时的公告显示，截至2021年12月31日，文科股份持有恒大集团及其成员企业开出的应收票据合计14.42亿元，其中逾期未兑付票据7.04亿元。

巨额亏损下，文科股份于2022年4月完成易主，佛山国资委旗下的佛山建投取得公司控制权。此后，文科股份在原有生态景观业务的基础上，逐步向河道等水环境治理、生态环境建设修复和科教文旅、生态农业的设计建设方向拓展，传统的生态环境业务也在进行客户结构调整，主要拓展和巩固世界500强客户业务。

上半年，A股上市公司应收账款同比增长近9000亿元

值得一提的是，相比上年同期，A股上市公司今年半年度末的应收账款增长较多。同花顺iFinD数据显示，截至2024年6月末，A股5350家上市公司应收账款合计达到9.34万亿元，而上年同期仅8.44万亿元，增长了近9000亿元。

分行业看，今年上半年，应收账款增速最高的为建筑装饰行业，电子、电力设备、汽车、通信等行业紧随其后。应收账款同比下降的仅两个行业，分别为煤炭、房地产。

东吴证券此前指出，截至2024年第二季度，基建地产链应收账款及票据周转天数（TTM）上升，反映出下游基建、地产资金持续偏紧的影响下，不仅收现比改善受限，存量应收款项也仍有待进一步化解。其中应收账款及票据周转天数（TTM）环比2024年第一季度增加明显的子行业主要是设计咨询、其他材料、专业工程等。

据其测算，截至2024年第二季度，基建地产链样本上市公司应收账款及票据周转天数为66.5天，较上年同期增加6.2天，其中建筑、建材行业应收账款及票据周转天数分别为64.8、90.4天，较上年同期分别增加6.2天、8.2天。

民生证券首席策略分析师牟一凌的研报显示，从实际经营情况来看，A股上市公司当前应收账款周转率已下滑至2010年来的低点，表明企业整体回款能力在下降，整体经营现金流占营收比重尽管边际同样下滑，然而依然处于相对健康的位置，这表明上市公司创现能力相较之下依然具备韧性，而这也或许是其得以维系日常经营，持续生产的“底气”所在。

对于煤炭行业，民生证券的研报显示，从应付账款、应收账款所表征的产业链议价能力来看，煤炭的议价能力从2020年第三季度以来有了系统性抬升，当前处于历史高点。