“刚开始时我们都很担心，怕做不了，但最后一年多就做出来了，前后投入了几千万元。”近日，证券时报·e公司记者来到茂莱光学(688502)位于南京江宁区的新厂区，公司CEO范一向记者介绍一款新的精密设备时表示，半导体领域正处在国产化替代浪潮中，国内产品需求持续增加，尤其是应用在深紫外波段的无图形晶圆检测设备的需求，之前长期被国外市场垄断。作为国际先进的精密光学综合解决方案提供商，茂莱光学正持续加大研发力度，虽然因此会在短期内承压，但长期将支撑公司的可持续发展。
在半导体领域深挖“护城河”
茂莱光学所在的细分行业为精密光学行业，精密光学产品作为视觉成像系统或其核心部件，是多个前沿科技应用领域不可或缺的组成部分，亦是高精尖技术和装备的核心配套部件，是国家重大战略项目及前瞻性技术实施的关键。
“公司是国内较早专注于精密光学行业的企业，在发展过程中一直高度重视研发，不断强化技术创新与产品创新，并结合客户需求和行业趋势提升科研能力，扩展产品的深度和广度。”范一介绍，公司已掌握了抛光技术、镀膜技术、胶合技术、光学镜头及系统设计技术、低应力装配技术等较为精密的光学制造技术，在复杂仪器系统设计及仿真、高端镜头优化设计及模拟分析、自动控制及信号采集系统设计及快速实施、等诸多方面持续积累，不断优化和改进工艺流程，实现产品从原理设计、小批量试制到量产的有效转换。
半年报数据显示，2024年上半年，公司实现营业收入2.41亿元，较上年同期增长0.83%。上半年，公司半导体领域收入占比为48.96%，生命科学占比为19.96%，AR/VR检测占比为4.91%，生物识别占比为9.38%，无人驾驶占比为4.87%，航空航天占比为2.68%，其他占比为9.24%。
对于占据“半壁江山”的半导体业务，公司表示，在半导体领域，公司投入了大量的资金，从技术和成本两个层面赋能下游客户。且产品应用覆盖了从前道制造到后道检测，技术能力储备充足。短期来看，这些投入对毛利率有一定的影响，但长期而言，这些投入都是必要的，是可以帮助公司在市场初期站住跟脚，以便更好的下一步获取量产机会，实现投入价值。
一位半导体业内人士认为，半导体领域的产品更多的是多品种小批量的研制，竞争门槛相对较高，学习曲线相对较长，客户切换成本也相对较高。因此，深挖“护城河”是茂莱光学当前的有效举措。
布局更多重要“增长极”
除半导体领域，茂莱光学还前瞻性布局了一些领域。比如，公司主要在AR领域进行了布局，与全球很多知名头部企业均有研发和生产层面的合作。
半年报显示，虽然从业绩层面而言AR领域的收入出现下降，但公司表示，AR领域尚处在生长期，公司和客户之间的合作越来越紧密，服务的客户数量呈现增长趋势，同时研发的产品的深度和广度也在不断加深。
“AR眼镜和元宇宙的爆发是公司未来发展的强大推动力，是非常重要的发展引擎之一，公司一直在不断加大对该领域的研发团队和资金的投入。”范一认为，虽然AR一直属于热门话题，但是真正的爆发尚未来临，客户的产品仍在逐步成熟的过程中，因此公司投入的回报过程较长。公司一直在积累相关的技术，并在持续小批量出货，随着下游产品持续成熟，公司有足够的准备把握住这一类型的机会。
半年报显示，公司无人驾驶领域收入较上年同期增长85.78%，公司表示，无人驾驶领域公司主要客户的发展比较快。由于市场的逐步成长，客户对无人驾驶车辆的需求不断增加。经过多年的努力，公司于去年年底首次获得了量产订单，现在正在持续量产的过程中，公司一直在积极的为量产进行产能布局。据介绍，公司为无人驾驶应用领域开发了激光雷达镜头和高精度外罩隔离片，公司提供的激光雷达镜头及其他元件探测距离及精度符合L4级别自动驾驶要求。
在积极拓展其他领域的业务，以实现更全面和可持续的收入增长。值得一提的是，茂莱光学也在开发很多自主品牌的核心光器件和组件，并在全球进行销售，公司表示，这将会成为公司未来的增长引擎之一。
明年上半年量产产能基本到位
产能问题对于茂莱光学而言备受市场关注，据范一介绍，公司固定资产投入接近尾声，预计到年底基本完成建设，到明年上半年大部分量产产能基本布局到位。
范一表示，上半年，公司对两个募投项目均进行了延期，募投项目之一“高端精密光学产品生产项目”相关厂房及办公楼已完成装修并投入使用，部分设备已基本安装、调试到位，并投入试生产。其余高端生产设备、检测设备及辅助设备，仍在采购过程中，因运输交付周期长，同时安装调试所需的技术要求也较高，预计在明年上半年陆续交付并投入生产。“高端精密光学产品研发项目”涉及到部分检测设备已投入使用，其余定制化设备的设计制造、安装调试需要一定的周期，暂未抵达项目现场，预计在今年四季度和明年上半年陆续投入使用。待在途设备陆续到货，募投项目达到预定可使用状态后，会有新产能增加。
公司最新公告也显示，茂莱光学最核心的制造中心依然在南京，南京现在有两个厂区，到年底基础设施建设基本完成。另外，泰国工厂今年产值会有所增长;英国子公司从八个月前开始建设，目前已聚集了一些欧洲顶级的光学人才，未来针对全球精密光学的业务，增长速度会比较快;美国研发中心更多是一个成本中心，但是它带来的新项目非常多，且有机会和优秀头部公司进行技术交流，直接赋能南京总部。
中泰证券研报认为，工业级精密光学产业主要受海外垄断，公司是大陆工业级精密光学稀缺标的。随着IPO募投产能建设，看好公司继续深耕生命科学、半导体领域，同时发力AR/VR等新兴领域，带来营收和利润的长期稳健增长。
