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【券商聚焦】中泰证券维持绿城管理控股(09979)“买入”评级 指公司盈利能力稳定

金吾財訊 ·  Sep 6, 2024 05:29  · Ratings

金吾财讯 | 中泰证券发研报指,绿城管理控股(09979)2024年上半年16.7亿,同比+7.8%,净利润5.0亿,同比+5.8%。公司利润增速略低于利润主要系公司综合毛利率为51.5%,较上年同期的52.0%下降0.5pct。此外,公司ROE为13.35%,较上年同期上升0.25pct,整体来看,公司盈利水平较为稳定,保持开发服务领域第一的地位,连续8年保持20%以上代建行业市占率。

该行续指,截至2024年6月底,公司代建项目已布局128座主要城市,合约项目总面积为122.8百万平方米,同比+8.1%,项目主要聚焦于环渤海、京津冀、长三角、珠三角、成渝等核心经济区,可售货值达6747亿,占总货值的75.6%,公司积极聚焦核心都市圈,为未来的稳健发展夯实基础。2024年上半年,公司新拓代建项目合约总建筑面积为17.4百万平方米,同比+1.1%,其中政府、国企及金融机构占比达70.5%,公司顺应行业形势,优化客户结构,新拓业务保持行业第一的身位。

该行表示绿城管理控股作为代建行业龙头,背靠绿城集团,作为市占率稳居第一的企业,近年来取得了稳健的业绩增长。该行预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.46亿、15.57亿、19.08亿,对应PE分别为5.0倍、4.0倍、3.3倍,维持“买入”评级。

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