金吾财讯 | 东吴证券发研报指，中国重汽(03808)24H1实现收入488.2亿元，同环比分别+18.0%/+10.7%；归母净利润32.9亿元，同环比分别+38.8%/+11.9%，略高于业绩预告中值，符合该行预期。24H1公司重卡收入(含内部销售)425.1亿元，同环比分别+16.3%/+9.8%。量维度，24H1公司重卡销量12.5万，同环比分别+14.8%/+5.8%；2024H1重卡行业批发销量50.4万辆，同环比分别+3.3%/+19.3%，公司销量同比表现优于行业。

该行表示，随着宏观经济运行总体向好、物流重卡需求回升等因素推动，叠加出口保持的强劲势头，重卡行业的复苏形势明显。公司将抢抓国际市场机遇，提高中东、拉美等高端市场占有率，在欧美品牌主导的高端细分市场建立竞争优势；加快重点产品开发，确保典型车型在动力性、经济性、风阻系数、整车疲劳寿命等各方面领先行业；围绕燃气车、大马力等细分市场，确保细分市场占有率持续提升，加快产品优化升级和结构调整，精准实施营销策略，驱动产销量不断增长，盈利能力进一步提升。

该行续指，：鉴于公司出口盈利表现较好，产品结构持续优化，该行维持公司2024~2025年归母净利润为68.13/78.13亿元的预期，2026年归母净利润预计为78.82亿元，对应2024~2026年EPS分别为2.47/2.83/2.85元，对应PE估值分别7.65/6.67/6.61倍，维持“买入”评级。