金吾财讯 | 安信国际发研报指,美团(03690)总收入同比增21%至823亿元,略超市场预期2%,其中核心本地商业/新业务同比增19%/29%至607亿元/216亿元。经调整EBITDA同比增95%至150亿元,超市场预期23%;经调整净利润同比增78%至136亿元,超市场预期32%,主要受益于核心本地商业盈利能力提升及新业务亏损大幅收窄。
该行表示,2季度经营亏损13亿元,好于市场预期的21亿元,同比/环比收窄39亿元/14亿元。美团优选效率优化持续,受益于商品加价率提升、补贴优化、履约效率提升。
该行预计3季度收入同比增20.6%,其中核心本地商业/新业务同比增19%/25%。该行维持全年收入预测,上调核心本地商业经营利润15%至494亿元,相应上调全年净利润预测23%。给予核心本地商业17倍2024年市盈率,上调目标价至151港元(前值:131港元),维持“买入”评级。今年以来回购2.2亿股(约233亿港元),约占总股本的3.6%,公司业绩会后宣布10亿美元新回购计划,股东回报加码。2季度业绩凸现公司业务在宏观逆风中的韧性,该行看好到店及到家业务协同带来的利润释放潜力、新业务亏损收窄确定性。