金吾财讯 | 交银国际发研报指，龙源电力(00916)上半年盈利同比下跌20.7%至39.9亿元（人民币，下同），与该行预期一致。由于上半年平均风速同比下降及限电率有所上升，该行认为偏弱的上半年业绩应已被市场所预期。

新增装机计划方面，该行预计在2024/25/26年注入0.5/2.5/1.0吉瓦，期内预计公司风/光新增装机合共为7.5/10.5/10.0吉瓦(前值为7.0/8.0/9.0吉瓦)。

该行指，计及以上的新增装机及火电厂出售的影响，该行下调公司2024/25年每股盈利预测14%/20%，主要原因是火电厂出售所致之盈利减少仍对短期有较大冲击，该行重申在2024-26年的预测中计入每年21亿元的减值项（公司老风机以大换小所产生），目前该行估计公司2024年盈利同比下跌12%，并在2025年回升8%。该行维持9.4倍2025年市盈率，目标价由9.03港元下调至7.23港元，维持买入。该行认为母公司项目的注入、装机进度，以及风速改善等将是估值提升的催化剂。