金吾财讯 | 华安证券发研指，腾讯(00700)2Q24总收入为人民币1611亿元，同比增长8%；毛利润为人民币859亿元，同比增长21%；Non-IFRS营业利润为584亿元，同比增长27%，Non-IFRS归属于公司股东的利润为人民币573亿元，同比增长53%。

该行指，公司国际游戏收入为人民币139亿元，同比增长9%，主要得益于《PUBGMobile》和Supercell游戏的受欢迎度上升。值得注意的是，国际游戏的总流水增速超过收入增长；国内游戏人民币346亿元，同比增长9%，收入恢复增长，主要受到《VALORANT》收入增加和《地下城与勇士》手游成功发布的推动。国内游戏的总流水增速也超过收入增幅。

该行续指，公司社交网络收入为人民币303亿元，同比增长2%，这主要受益于音乐和长视频订阅收入增长、小程序游戏平台服务费增加，以及基于应用的游戏虚拟物品销售的提升，尽管音乐和游戏相关直播收入有所下降。

该行表示，预计公司24/25/26净利润(Non-IFRS)为2115.77/2373.04/2614.35亿元。前次预测值为2033.45/2199.46/2454.32亿元。公司具备社交生态的长期竞争优势，维持“买入”评级。