8月28日，紫光股份获天风证券增持评级，近一个月紫光股份获得2份研报关注。

研报预计，公司上半年实现收入379.51亿元，同比增长5.29%，实现归母净利润10亿元，同比下滑2.13%，实现扣非净利润8.94亿元，同比增长5.78%。公司Q2实现营业收入209.45亿元，同比增长7.32%，对比一季度环比提升23.16%，同比加速。单Q2实现归母净利润5.87亿元，同比增长0.60%，环比增长41.82%，实现扣非净利润5.51亿元，同比增长8.46%，环比高增60.54%。新华三实现营业收入264.28亿元，yoy+5.75%，实现营业利润19.96亿元，yoy+12.91%，实现归母净利润18.20亿元，基本持平。

研报认为，从盈利能力看，公司24H1实现毛利率水平19.03%。展望未来，1）公司的运营商业务份额有望持续提升；2）传统数通产品有望迎来稳定复苏；3）AI算力/网络产品预计迎来快速增长；4）出海持续拓张。同时，公司收购新华三剩余30%股权已取得本次交易交割先决条件的中国政府机构出具的文件和/或批准，公司正积极有序推进交易交割相关工作，未来发展值得积极期待。

风险提示：AI行业推进不及预期，竞争激烈影响毛利率水平，传统业务复苏缓慢，产品市场份额拓展不及预期等风险。