金吾财讯 | 平安证券发研指，绿城中国(03900)公布2024年半年报，上半年实现收入695.6亿元，同比增长22.1%；归母净利润20.4亿元，同比下降19.7%；核心归母净利润49.5亿元，同比增长27.5%。

该行指，2024年上半年公司总合同销售金额1265亿元，同比下降5.7%，其中自投项目销售金额854亿元，同比下降13%，代建项目销售金额411亿元，同比增长14.2%；得益于优于同行表现，公司销售排名持续稳固，总金额位列全国第三，自投金额排名第六。自投项目权益比较2023年同期提升7个百分点至71%，再创新高。上半年销售回款率103%，首开去化率78%，一二线销售额占比80%，高能级核心城市市场地位持续巩固。

该行续指，2024年上半年公司新增项目15个，总建面131万平米，权益地价154亿元，预计新增货值333亿元。核心二线新增货值占比94%，新增项目平均权益比进一步升至84%。上半年末公司总借贷加权平均利息成本降至4%，一年内到期债务占比23.8%，维持低位，银行存款及现金751亿元，为一年内到期借款2.1倍。

该行维持原有预测，预计公司2024-2026年EPS为1.28元、1.40元、1.53元，当前股价对应PE分别为4.1倍、3.8倍、3.4倍。公司财务稳健资金安全，投资聚焦权益提升，有望以优质资产及品牌优势助力未来发展，维持“推荐”评级。