8月26日,福瑞达获中邮证券买入评级,近一个月福瑞达获得6份研报关注。
研报预计公司二季度化妆品业务受消费景气度等因素增速放缓,预计24年-26年归母净利润分别为3.3亿元/4.2亿元/5.2亿元。研报认为,分业务来看,化妆品板块24H1实现营业收入11.86亿元,同比增长7.24%;其中颐莲品牌收入4.47亿元,同比增长14.17%;瑷尔博士品牌收入6.45亿元,同比增长7.82%,整体实现稳健增长,二季度环比降速。医药板块24H1实现营业收入2.40亿元,同比减少17.28%,受高基数等因素影响上半年增长承压。原料及衍生产品、添加剂板块24H1实现营业收入1.72亿元,同比增长0.72%,其中出口销售0.8亿元,同比增长48.7%,外销表现良好。
风险提示:行业景气度不及预期,竞争加剧+流量成本压力拖累净利率。