金吾财讯 | 交银国际发研报指，中国电力(02380)中期盈利同比上升53%至25.7亿元（人民币，下同），略高于该行预期2%。较惊喜的是，为庆祝今年公司在香港上市20周年，公司宣派0.05元特别股息。经营方面，上半年点火价差同比改善，带动火电分部经营利润在上半年同比上升44%。管理层认为公司风/光项目的限电情况在西北地区较高，但未来仍看到消纳端改善的因素。
管理层表示，上市20周年特别股息不计及在原预期50%的分红比率中，这意味公司2024年整体分红比率将在65%或以上。虽然水电复苏强劲，但因风电及光伏发电量占比为40%，利用小时预期下调后，该行2024/25年的盈利预测分别下调2.5%/6.0%。2024/25年该行预期盈利同比增长达69%/39%。同时该行以分部估值法得出的目标价略为下调至4.56港元（前值为4.75港元）。目前公司2024/25年超过7%的股息率仍然吸引，维持买入评级。
