8月25日，恒林股份获天风证券买入评级，近一个月恒林股份获得4份研报关注。

研报预计24-26年归母净利分别为5.2亿/6.4亿/8.0亿。研报认为，公司的跨境电商核心竞争力持续巩固与强化，传统代工业务有望延续经营韧性。考虑到海运费尽管回落，但同比仍处于高位，我们调整了盈利预测，预计Q2经营利润同比增长100%，下半年电商传统旺季加大备货，海运费回落有望带来盈利弹性。公司深耕欧美市场的同时，通过组建新型具备研发设计能力的营销团队开展主动营销，为客户提供全方案产品设计，且在北美、中东等区域搭建本地化团队，提升本地化服务能力，提高客户满意度，促进业务拓展。

风险提示：海外需求复苏不及预期；跨境电商新平台推广阻力较大；核心客户份额下降风险等。