8月25日，锡业股份获天风证券买入评级，近一个月锡业股份获得4份研报关注。
研报预计24-26年公司归母净利润为21.5/27.1/32.6亿元。研报认为，锡业股份业绩良好，产量全面提升，锡价偏强运行拉动利润增长。供需基本面与宏观催化共振，锡价有望持续偏强运行。随着佤邦库存消耗殆尽、矿渣回收叫停，我国锡进口供需转向缺口，缅甸禁矿令对国内供给产生影响。此外，刚果金矿山生产发运扰动不断，若未来再发生超预期的扰动或将进一步对供给侧产生冲击。消费电子等锡的重要下游对利率变动较为敏感，货币政策的转向有望推升锡下游需求，有助于锡价上行。2023年锡业股份自产锡/铟近2.4万吨/102吨，有望最大化受益锡价上涨带来的业绩弹性。公司在钨板块也有较快进展，有望贡献65%钨精矿年产量2500吨以上。
风险提示：原材料供应风险；锡价波动风险；安全环保风险。
