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锡业股份获天风证券买入评级,量价齐升拉动业绩增长,降息在即或支撑锡价偏强运行

JRJ Finance ·  Aug 25 20:37  · Ratings

8月25日,锡业股份获天风证券买入评级,近一个月锡业股份获得4份研报关注。

研报预计24-26年公司归母净利润为21.5/27.1/32.6亿元。研报认为,锡业股份业绩良好,产量全面提升,锡价偏强运行拉动利润增长。供需基本面与宏观催化共振,锡价有望持续偏强运行。随着佤邦库存消耗殆尽、矿渣回收叫停,我国锡进口供需转向缺口,缅甸禁矿令对国内供给产生影响。此外,刚果金矿山生产发运扰动不断,若未来再发生超预期的扰动或将进一步对供给侧产生冲击。消费电子等锡的重要下游对利率变动较为敏感,货币政策的转向有望推升锡下游需求,有助于锡价上行。2023年锡业股份自产锡/铟近2.4万吨/102吨,有望最大化受益锡价上涨带来的业绩弹性。公司在钨板块也有较快进展,有望贡献65%钨精矿年产量2500吨以上。

风险提示:原材料供应风险;锡价波动风险;安全环保风险。

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