2024年8月24日,蒙娜丽莎获天风证券增持评级,近一个月蒙娜丽莎获得2份研报关注。
研报预计公司24-26年归母净利润的预测至2.6、3.4、4.3亿元。研报认为,受制于瓷砖需求整体偏弱,以及公司主动放弃了部分账期长、收款风险大、毛利水平低的工程订单,收入和利润有所承压。从中长期来看,公司渠道结构仍在持续优化,经销占比稳步提升,现金流显著改善,我们认为盈利能力及现金流仍有改善空间。我们判断当前公司减值计提或已较为充分,我们认为蒙娜丽莎作为瓷砖头部企业,若后续行业需求回暖,公司市占率仍有较大的提升空间。
风险提示:激烈竞争产品降价幅度超预期,地产下游回款不及预期,原材料上涨超预期,C端扩容不及预期。