8月23日，士兰微获中邮证券买入评级，近一个月士兰微获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润0.8/4.9/7.3亿元。研报认为，士兰微的下游市场需求复苏，营收环比持续增长。2024年上半年，下游市场总体延续复苏态势，公司实现营业收入52.74亿元，同比+17.83%，毛利率19.90%，同比下降4.3%；归母净利润-0.25亿元，同比亏损收窄。随着后续营收规模的持续扩大，有望扭亏为盈集成电路增长态势强劲，IPM份额持续提升。公司2024H1集成电路的营业收入为20.35亿元，较上年同期增长约29%，其中IPM模块在国内多家主流的白电整机厂商在变频空调等白电整机上使用超过8,300万颗，营业收入达到14.13亿元人民币，同比增长约50%。

风险提示：下游市场需求不及预期；行业竞争加剧导致毛利率下降；碳化硅模块出货不及预期。