金吾财讯 | 东吴证券发研报指，金山软件(03888)2024Q2公司实现营收24.74亿元，yoy+12.78%，qoq+15.77%，归母净利润3.93亿元，yoy+587.84%，qoq+38.23%，业绩超过该行预期。

该行表示，2024Q2公司游戏业务实现营收12.86亿元，yoy+19.89%，qoq+41.09%，同比增长主要系《尘白禁区》等游戏贡献增量，部分被《剑网3》自然回落所抵消；环比大幅增长主要系《剑网3无界》移动端于2024年6月推出带来增量。《剑网3无界》与公司旗舰端游《剑网3》全平台数据互通，上线后成功召回大量老玩家，实现《剑网3》全平台DAU数创历史新高。展望后续，在移动端成功召回老玩家基础上，看好《剑网3》持续稳健贡献收益，其已于2024年7-8日创上线以来的单日全平台收入最高记录，带动全年游戏营收指引由此前的同比增长10%上修至20%多。新游方面，科幻机甲游戏《解限机》已于2024年8月完成国内首测，当前官网预约量达94.7万，持续关注产品进展，看好公司老游稳中有升，新游逐步兑现，驱动游戏业务业绩增长。

该行续指，《剑网3》全平台流水回升效果超该行预期，因此该行上调2024-2026年EPS至0.99/1.13/1.40元(此前为0.86/0.97/1.19元)，对应当前股价PE分别为19/16/13倍。看好公司游戏业务稳健增长，办公业务AI战略持续推进，维持“买入”评级。