8月22日,常熟银行获东海证券买入评级,近一个月常熟银行获得11份研报关注。
研报预计2024-2026年公司营业收入分别为107.79、116.54、130.85亿元(原预测为108.75、120.57、136.55亿元),归属于普通股股东净利润分别为38.87、44.43、51.15亿元(原预测为38.70、44.09、52.40亿元),期末每股净资产分别为9.33、10.51、11.87元,对应8月22日6.75元收盘价的PB分别为0.72、0.64、0.57倍。研报认为,1)小微零售市场空间广阔,区位优势与“技术+配套”的综合优势有望持续驱动公司成长;2)居民定期存款占比高,有望从存款降息中受益更多;3)公司整体资产质量保持优异,拨备计提充分。
风险提示:小微贷款质量大幅恶化;净息差大幅收窄;债市走弱导致投资收益大幅下降。