金吾财讯 | 东吴证券发研报指，腾讯控股(00700)2Q24公司实现营业收入1611亿元(yoy+8%)，低于一致预期1614亿元；非公认会计准则下的归母净利润573亿元(yoy+55%)，高于一致预期的487亿元。

该行续指，2Q24广告营收299亿元(yoy+19%)，高于一致预期为294亿元。收入增长受微信视频号及长视频、小程序增长拉动。AI技术影响积极。广告平台升级后得以分析更长周期的用户兴趣，以及更高频地处理用户信号。AIGC应用元宝提供覆盖公众号的深度AI功能，具备核心竞争力。

公司毛利率提升超预期，该行将此前2024-2026年经调整净利润由1932/2357/2663亿元调高为2050/2381/2692亿元，对应2024-2026年PE(Non-IFRS)为17/14/13倍(港币/人民币=0.92，2024年8月18日)。公司仍具有坚实的业务壁垒，生态强大，视频号、小程序和金融科技等业务收入整体维持增长，所以该行维持公司“买入”评级。