金吾财讯 | 广发证券发研报指，腾讯控股(00700)24Q2收入达1611亿元，YoY/QoQ+8%/+1%，vs.一致预期(彭博，下同)为1613.5亿元。24Q2NonGAAP归母净利润达573亿元，YoY/QoQ+53%/+14%，vs.一致预期为486.7亿元(超18%)。NonGAAP摊薄每股盈利为6.01元，YoY+55%，QoQ+14%。

该行表示，《地下城与勇士：起源》表现优异，该行相信将会成为腾讯常青游戏阵列的新成员，游戏业绩重启增长。广告展现较强韧性，微信商业加速闭环应有望带动广告和电商交易生态的增厚。技术方面投入AI+产品矩阵，人员和研发费用有一定的增长。

该行预计公司24~25年收入达6587、7150亿元，同增8.2%/8.5%，经调整归母净利预计为2166、2425亿元，同增39.7%、12.0%。以24年收入和业绩基于SOTP测算合理价值为453.34港元/股。维持“买入”评级。