8月18日,工业富联获信达证券买入评级,近一个月工业富联获得17份研报关注。
研报预计2024E/2025E/2026E归母净利润分别为252.42/322.18/371.92亿元,yoy+20%/+28%/+15%。研报认为,AI浪潮不止,AI服务器需求强劲。2024年上半年,云计算收入同比增长60%,其中云服务商收入占比47%,较去年同期提升5个百分点;AI服务器占整体服务器营收比重提升至43%,收入同比增长超230%。2024年第二季度单季公司云计算收入占总体收入达55%,云计算收入同比增长超70%,环比增长超30%;AI服务器收入同比增长超270%,环比增长超60%,占整体服务器营收比重提升为46%。针对AI引起的服务器及板卡需求,公司已备好充足产能,订单能见度较高。2024年,北美云服务厂商大模型争相发布,算力需求持续提升,公司除服务器外,先进散热等业务亦放量在即。
风险提示:AI发展不及预期风险;宏观经济波动风险;短期股价波动风险。