2024年8月15日,新洁能获开源证券买入评级,近一个月新洁能获得8份研报关注。
研报预计公司2024H1实现营收8.73亿元,同比+15.16%;归母净利润2.18亿元,同比+47.45%;扣非净利润2.14亿元,同比+55.21%;毛利率35.78%,同比+5.24pcts;2024Q2单季度实现营收5.02亿元,同比+30.40%,环比+35.01%;归母净利润1.18亿元,同比+42.25%,环比+17.50%;扣非净利润1.31亿元,同比+75.96%,环比+56.33%;毛利率36.53%,同比+6.85pcts,环比+1.77pcts。受益于下游需求复苏,我们上调公司2024/2025/2026年盈利预测至4.59/5.89/7.52亿元,我们看好汽车等领域带来的成长动能,维持“买入”评级。MOSFET各品类贡献营收增量,IGBT有望复苏。
研报认为,分下游看,2024H1工控自动化、泛消费类、光伏储能、汽车电子、AI算力及通信、智能短交通营收占比分别为42%/18%/14%/13%/9%/4%;汽车电子领域,比亚迪的供应产品数量同比增长超5成,实现更多车规产品的引进;光伏储能领域,公司大力推广SGT类产品,形成订单增量;AI服务器领域,产品已应用于GPU领域海外头部客户并实现大量销售,未来营收有望快速增长。
风险提示:下游需求不及预期;客户导入不及预期;技术研发不及预期。