8月14日,工业富联获平安证券买入评级,近一个月工业富联获得11份研报关注。研报预计,AI产业的爆发引发算力、高速网络通讯设备及服务器需求持续增长,为公司“端、网、云”等几大核心业务注入了澎湃动力,公司将深度受益AI需求增长。综合公司最新财报,平安证券维持公司的盈利预测,预测2024-2026年公司对应8月14日收盘价的PE分别为16.5X、13.1X和11.1X。我们认为公司业绩将稳健增长,维持“推荐”评级。研报认为,工业富联是国内各类电子设备的高端智能制造龙头公司,具备全球布局优势,现有客户为全球领先的头部云服务商及品牌客户。基于与客户的长久密切合作关系、共同开发产品的能力及供应链管理的能力,公司现在仍占有较关键的地位。
公司是国内各类电子设备的高端智能制造龙头公司,凭借先进技术、优质产品和专业服务为客户提供完整解决方案,具备全球布局优势,现有客户为全球领先的头部云服务商及品牌客户。基于公司跟客户长久密切合作关系、共同开发产品的能力及供应链管理的能力,公司现在仍占有较关键的地位。AI产业的爆发引发算力、高速网络通讯设备及服务器需求持续增长,为公司“端、网、云”等几大核心业务注入了澎湃动力,公司将深度受益AI需求增长。综合公司最新财报,我们维持公司的盈利预测,预计2024-2026年公司EPS分别为1.29元、1.63元和1.93元,对应8月14日收盘价的PE分别为16.5X、13.1X和11.1X。我们认为公司业绩将稳健增长,维持“推荐”评级。
风险提示:(1)宏观经济波动带来的风险:电子产品行业与宏观经济息息相关,如果宏观环境发生变化,将直接影响客户端需求,导致公司的营业收入等降低。(2)汇率波动风险:公司在海外市场多个不同货币的国家和地区开展经营,营业收入中主要以非人民币(美元为主)结算,由汇率波动产生的风险将影响公司盈利水平。(3)客户相对集中的风险:公司客户相对集中,若未来主要客户的需求下降、市场份额降低或是竞争地位发生重大变动,或公司与主要客户的合作关系发生变化,公司将面临订单减少或流失等风险。(4)主要原材料价格波动风险:主要原材料采购额占公司主营业务成本的比例较高,如果未来原材料价格持续出现大幅上涨,而公司无法将成本及时向下游传递,则将面临营业成本上升、毛利率水平下降的风险。