金吾财讯 | 摩根大通的研究报告指出，万洲国际(00288)上半年销售额同比下降6.3%，经营盈利和净利润分别同比增长78%和81%，基本符合市场预期。

万洲预计下半年中国内地业务的经营利润将实现同比增长，美国业务的经营利润将持续复苏。中国内地业务方面，包装肉销量第三季度将保持平稳，第四季度则有望实现同比增长；每吨的经营盈利预计降至人民币4,000元至4,500元。同时，猪肉销量和经营盈利预计下半年将实现同比增长。至于美国业务，由于季节性因素，预计下半年每吨的经营盈利会低于上半年，并在2025年至2026年间有所改善。公司计划在未来两到三年内减少生猪产能至1,000万头。

该行预测万洲2024年的销售额将同比微降1%，而经调整后的盈利将同比增长55%。考虑到公司当前7倍的市盈率以及7%的吸引派息率，该行将万洲的目标价从6.6港元上调至6.8港元，维持“增持”评级。