8月14日，万华化学获山西证券买入评级，近一个月万华化学获得9份研报关注。

研报预计2024-2026年万华化学公司归母净利分别为170.61、221.76、254.63亿元，EPS分别为5.43/7.06/8.11元。研报认为，上半年全球聚氨酯行业需求保持增长态势，石化利润水平处于低位。并且，公司上半年实现聚氨酯系列业务收入354.55亿元，石化系列收入为395.75亿元。另外，公司与ADNOC等签订协议，未来乙烷裂解将带来新增量；而且，公司一期年产20万吨POE项目已经投产，柠檬醛、香精香料等新兴业务产业化推进中。

风险提示：宏观经济修复不及预期，产品价格下降，原材料价格上升。