2024年8月13日，万华化学获国联证券买入评级，近一个月万华化学获得8份研报关注。

研报预计公司2024-26年营业收入分别为1974/2291/2661亿元，同比增速分别为13%/16%/16%，归母净利润分别为184/215/263亿元，同比增速为9%/17%/22%。研报认为，考虑到产品盈利承压，公司MDI主业壁垒身后，且不断向综合性化学品公司转型，维持“买入”评级。

未来，聚氨酯、石化、新材料板块均有诸多在建/拟建项目，2024Q2末在建工程余额达598亿元，有望持续贡献业绩增量。

风险提示：MDI或原油价格大幅波动；在建项目推进不及预期；下游需求不及预期。