8月12日，中国动力获国投证券增持-A评级，近一个月中国动力获得1份研报关注。

研报预计本轮造船周期整体需求强劲，但产能较上轮周期出现较大下滑。造船厂数量从2007年的约700家下降至2022年的约300家。目前船舶市场处于供需错配阶段，量价齐升趋势持续。我们认为本轮造船周期持续性较强，上升周期或将长于上一轮。本轮造船产能已逐步从日、韩转移至中国，我国产业链将持续受益。我们预计公司2024年-2026年的收入分别为540.2、640.2、748.8亿元，同比增长19.8%、18.5%、17.0%；2024年-2026年的净利润分别为12.8、21.0、30.7亿元，同比增长64.2%、64.0%、46.2%，6个月目标价为23.60元。

研报认为，中国动力是我国船舶动力系统科研生产的核心力量，也是中国船舶集团下属唯一上市船用动力平台。2023年公司实现营收451.03亿元，同比增长17.77%；归母净利润7.79亿元，同比增长134.30%。船用低速柴油机产量403台，同比增长10.71%；接单量560台，同比增长42.49%；其国内市场份额提高至78%，国际市场份额提高至39%。船舶动力系统作为船舶重要组成部分，价格与成本出现剪刀差，公司作为动力系统核心公司，盈利能力有望进一步提升。

风险提示：宏观经济不及预期风险；原材料价格及汇率波动；环保政策推进不及预期；盈利预测不及预期的风险。