8月6日，贝达药业获长城国瑞证券买入评级，近一个月贝达药业获得5份研报关注。
研报预计长城国瑞证券预计公司2024-2026年的归母净利润分别为4.20/5.47/6.65亿元。研报认为，贝美纳、赛美纳市场增速明显。公司持续挖掘贝美纳未来临床应用潜力，不断积累临床研究结果，在一线、二线适应症均被纳入医保后，产品可及性大幅提高，学术引领及市场推广等多维度协同发力，市场覆盖增速明显。贝美纳术后辅助治疗的临床三期进展顺利，美国上市申请已于今年3月获得FDA正式受理，未来产品市场空间有望进一步打开。赛美纳一二线适应症于去年获批后得到多个权威指南的I级推荐，在PFS数据方面的良好表现显示了临床治疗上的差异化能力，二线适应症纳入医保后赛美纳加快放量。其术后辅助适应症以及和MCLA-129联用的临床试验也在顺利推进中。自主研发的CDK4/6抑制剂NDA获NMPA受理，未来有望贡献业绩增量，同时，公司手握MCLA-129、CFT8919等潜力项目，在研项目达到40余项，长期增长动能足。
风险提示：商业化进度不及预期、研发不及预期，人才流失风险，毛利率下滑风险，医保政策风险。
