2024年7月31日，恩华药业获东吴证券买入评级，近一个月恩华药业获得1份研报关注。
研报预计，由于公司经营环境有所变化，将公司2024-2025年归母净利润预期由13.76/16.85亿元调整为12.04/14.09亿元，预计2026年归母净利润16.64亿元。研报认为，公司经营稳健，利润率及各项费用率相对稳定。同时不断加大对创新药物的研发，目前共20个在研创新药项目，其中NH600001乳状注射液处于三期临床；此外还有在研仿制药项目44个。公司看点主要在于：传统优势品种咪达唑仑/依托咪酯居于行业领先地位，同时咪达唑仑已于2024年7月1日由二类精神药品调整为一类精神药品，竞争格局优化，准入壁垒提升，两款产品有望保持稳健增长。公司高度重视市场准入、学术推广等工作，近年获批的麻醉新品种有望实现快速增长，为公司现阶段主要增长动力；创新与BD品种陆续上市有望逐步兑现，与公司现有渠道协同作用强。
风险提示：集采降价风险；政策波动风险；产品研发与业务拓展不及预期等。
