得益于超出预期的第二季度交付数据和对市场对其无人驾驶出租车业务的极大期待,$特斯拉 (TSLA.US)$自6月25日以来累计升幅高达33%,轻松抹平了半年来的跌幅,市场的低迷情绪被一扫而空。
眼下,该公司又将迎来新一轮的挑战,特斯拉将于美东时间7月23日盘后公布第二季度的业绩,据市场一致预期,特斯拉Q2营收有望实现246.95亿美元,同比下降0.93%;每股收益为0.49美元,同比下降37.46%。
值得注意的是,马斯克最近在社交媒体上宣布,原定于8月8日的特斯拉无人驾驶出租车发布会将推迟,原因是需要更多时间进行车辆设计调整,以确保技术的成熟。这一消息也令特斯拉股价近日有所回调。
展望二季度业绩,目前市场主要关注点在于以下4方面:
2024年第一季度,特斯拉的汽车业务收入同比下降了13%,降至174亿美元,原因是交付量下降了9%,平均销售价格下降。这也导致总收入下降9%,降至213亿美元。特斯拉还提到了季节性因素、宏观经济逆风、德国工厂停产以及红海冲突导致的供应中断,但表示“第二季度会好很多”。随着第二季度交付量的连续改善,收入有可能比第一季度有所提高,但同比会有所下降。
作为每个季度最最重要观测指标,特斯拉第二季度的毛利率仍为市场关注的重点,据彭博预期Q2毛利率为17.42%,预计汽车毛利率为17.97%。
不过,巴克莱则警告称,特斯拉第二季度盈利或将不及预期,预计汽车毛利率为16.0%。受定价疲软、全自动驾驶(FSD)等因素影响,预计毛利率季度环比下降40个基点。但该行仍将把特斯拉的目标价从180美元上调至225美元。
在AI热潮的推动下,能源需求强劲且不断上升,这对特斯拉的能源业务来说是个好兆头,该业务占第一季度收入的7%。
据特斯拉旗下的能源子公司Tesla Energy此前公布数据显示,在2024年二季度部署了9.4GWh的电池储能产品,创下最高季度纪录,季度环比增长 129%,年度同比增长 157%,增速惊人。
Tesla Energy表示,今年第二季度取得的骄人成绩,主要得益于加州拉斯洛普超级储能工厂持续扩产Megapack。Megapack则是特斯拉打造的一款超大型商用储能系统。
值得注意的是,大摩分析师此前表示,特斯拉手握一张“关键底牌”,并成为下一轮AI投资的关键“胜负手”,这张“底牌”就是太阳能与储能业务。该行认为,
受益于储能市场的快速发展,Tesla Energy在2024财年的营收将超过70亿美元,到2025年,利润率可能会超过特斯拉汽车业务。
过去三个季度这一业务的毛利率均超过20%,因此,储能部署和毛利率将是该业务第二季度值得关注的关键指标。
此前,原定于8月举行的机器人出租车RoboTaxi发布会被推迟至10月。马斯克解释称,推迟的原因是需要对机器人出租车的前部进行设计更改,并补充说需要额外的时间“允许我们展示其他一些东西”。
Baird分析师表示,推迟活动可能意味着特斯拉将展示其低价的下一代电动汽车Model 2。Model 2可能在2025年初上市销售,但投资者至今还未见到其原型车。
特斯拉第一季度的自由现金流为负值,但预计第二季度库存增加的情况将扭转,因此自由现金流有望恢复正值。
那么,大家最关心的问题来了,特斯拉在以往绩前绩后的股价表现如何?
根据Market Chameleon,回测过去12个季度业绩日,特斯拉在业绩发布当天下跌概率较高,约为58%,股价平均变动为± 8.4%,最大跌幅为-12.1%,最大涨幅为+12.1%。
特斯拉当前的隐含变动为±9.8%,表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达9.8%;对比来看,特斯拉前4季度的绩后平均股价变动为±10.8%,显示该股当前期权价值被低估。
从期权波动率偏度来看,市场情绪对特斯拉看涨。
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牛友们,
率先打响科技股财报第一枪的特斯拉,
能否给市场交出一份满意的答卷?
欢迎牛友们一起预测下特斯拉财报涨跌幅,
是大涨5%以上、正常表现(-5%-5%)、还是大跌超5%?
编辑/Somer
$Tesla (TSLA.US)$ is scheduled to release its financial results post-market on July 23.
Earnings Preview
Analysts estimate $Tesla (TSLA.US)$ to post revenue of USD24.7 billion for 2024Q2, down 0.93% YoY;
EPS is estimated to be USD0.49, down 37.46% YoY.
The accounting standard used for the above data is US-GAAP.
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Note:
US-listed companies have full discretion in choosing their accounting year-end date, without being subject to any mandatory requirements. Consequently, every financial reporting period can act as the annual report cutoff date for a company, rather than following a natural calendar year as the fiscal year.
Typically, companies host conference call around the date of the financial report publication to discuss the most recent financial results and operational performance while engaging with investors, analysts, and media. Investors are free to attend either through offline meetings or online conference calls.