7月12日，牧原股份获华安证券买入评级，近一个月牧原股份获得1份研报关注。

研报预计2024-2026年公司生猪出栏量分别为7000万头、7500万头、9000万头，同比分别增长9.7%、7.1%、6.7%。公司作为我国最大的生猪养殖企业，成本在所有上市猪企中有很强的竞争力。研报认为，本轮猪周期2022年12月-2024年3月累计去化9.1%，去化已超过2021-2022年，2024年4月能繁母猪存栏较2021年6月下降12.5%。自今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，我们判断与2023Q4生猪疫情较严重带来的供需缺口直接相关，当然，二育和压栏也对猪价有一定提振，随着产能去化的影响不断显现，本轮猪价高点值得期待。

风险提示：疫情失控；猪价大跌。