7月12日，珠江啤酒获民生证券买入评级，近一个月珠江啤酒获得2份研报关注。

研报预计2024-2026年营收分别为58.19/62.44/66.43亿元，同比增长8.2%/7.3%/6.4%，归母净利润分别为7.78/8.99/10.19亿元，同比增长24.8%/15.5%/13.3%。研报认为，24Q2公司收入增速延续Q1趋势实现量价齐升，结构优化+降本增效驱动盈利大幅改善。在餐饮大盘恢复较慢背景下，公司产品渠道利润周期较竞品成熟单品更具竞争力，公司紧抓终端精耕细作，推动渠道力创新。未来公司将持续深化营销改革，产品端不断丰富中高端产品矩阵，驱动公司量价齐增，同步看好公司2024年大麦采购价格边际改善，成本弹性显现。

风险提示：原材料价格大幅波动，高端化进程不及预期。