专题：大选前鲍威尔最后一次听证会：通胀仍高于2% 不应过早过多放松

美股股指期货周二盘前涨跌互现，美联储主席鲍威尔昨夜证词增强了市场对美国即将降息的预期。掉期交易继续预计2024年将有两次降息。

截至发稿，道指期货跌0.01%，标普500指数期货涨0.2%，纳指期货涨0.3%。

德国DAX指数涨0.6%，英国富时100指数涨0.6%，法国CAC40指数涨0.6%，欧洲斯托克50指数涨0.5%。

WTI原油跌0.27%，报81.19美元/桶。布伦特原油跌0.32%，报84.39美元/桶。

MSCI除日本外的亚太地区最广泛指数下跌0.06%，但仍接近本周初创下的两年多来的高点。

又一央行放鸽。周三，新西兰联储如预期将现金利率维持在5.5%，但表示有信心通胀将在下半年回到1%至3%的目标区间。纽元在决策后下跌超过0.7%，因交易员大幅增加了对该央行今年晚些时候降息的押注。

围绕降息时间的猜测一直主导着今年的全球市场，因为投资者试图确定政策制定者何时觉得他们已经控制住了通胀。

鲍威尔承认就业降温。

由于美联储可能在9月开始降息周期的预期增加，股市在今年大部分时间里的沉睡状态被唤醒，鲍威尔周二表示，美国已经“不再是过热的经济体”。然而，他对降息的具体时间几乎没有提供线索。

鲍威尔在周二的国会证词中表示，通胀仍高于美联储2%的目标，但最近几个月有所改善，更多的良好数据将加强央行降息的理由。

Bannockburn Global Forex纽约的首席市场策略师Marc Chandler说：“我认为他并没有说出我们不知道的任何新内容。亮点是他提到劳动力市场已降温，这对上周五的就业数据有一些认可。”

周二，标普500指数创下今年第36个记录，连续第六个交易日上涨，这是自1月份以来最长的连涨纪录，此前鲍威尔在周二对议员的讲话中强调了就业市场降温的迹象。纳斯达克100指数也创下新高。

ING亚太地区研究主管Rob Carnell表示：“随着劳动力市场显示出降温迹象，只要通胀数据不再上升并保持现状，这可能足以让美联储采取一些行动。”

两年期美国国债收益率接近三个月低点，激发了美国收益率曲线将朝向陡峭斜率正常化的普遍押注。交易的核心理念是，当降息实现时，会压低短期债券的收益率，而财政支出则推高长期债券的收益率。

太平洋投资管理公司（Pimco）的主权信用分析师Nicola Mai表示：“我们已经做好了收益率曲线陡峭化的准备。今年或明年初，我们应该会看到这条曲线倒挂，原因有几个。首先，利率应该开始下降。我还认为，由于对财政问题的担忧，长期国债收益率将保持在高位。”

鲍威尔与CPI逼近。

鲍威尔将于周三稍晚返回国会山，在众议院金融服务委员会作证，但市场焦点可能会放在周四的美国通胀报告上。如果报告显示通胀意外上升，可能会使降息的论点存疑。

目前市场关注的是周四公布的消费者价格指数（CPI）数据，预计显示总体价格环比上涨0.1%，核心价格上涨0.2%。这将使年度涨幅分别达到3.1%和3.4%。最近的数据显示年初的高水平通胀有所降温。

根据CME FedWatch工具，市场现在预计美联储在9月降息的可能性超过70%，相比一个月前几乎是持平的可能性。

资深经济学家警告：不要对美联储的降息次数有太多“妄想”。

尽管有些人预期可能会出现大规模降息，但更可能的情况是：美联储今年和2025年的降息次数可能少于预期。

美联储观察顾问创始人Ben Emons指出，“只要美联储认为经济适度放缓，通胀逐步达到他们的目标，就不会出现大幅降息的情况。”

Emons认为美联储最终可能只会进行“三到四次”的降息，并认为其目前并无必要加快宽松步伐，因为美国陷入经济衰退的可能性似乎不大。如果当前的经济趋势持续下去，并且正如美联储主席鲍威尔所说的一样，这听起来似乎是合理的。

CBO再度拉响“赤字警报”：美国财政前景令人生畏。

美国联邦政府每年的支出远远超过收入，如果不进行调整，这个问题可能会变得更糟。

美国国会预算办公室(CBO)主任Phillip Swagel在参议院预算委员会作证时表示：“财政前景令人生畏。我们的预测表明，必须改变财政政策，以减轻高企且不断上升的债务带来的不利后果。”

Phillip Swagel的证词强调了美国国会预算办公室最新的10年预算预测，该预测显示，2024年美国政府的支出将比收入多1.9万亿美元。根据美国国会预算办公室的数据，目前债务占美国年度经济产出的99%，到2034年，这一比例将升至122%。

AI股票人气达2019年来新高！花旗：是时候获利了结了。

花旗集团策略师表示，人工智能类股票的涨势似乎没有什么减弱的迹象，但回顾历史表明，现在是时候考虑获利了结了。

策略师Drew Pettit领导的团队表示，投资者对受人工智能影响的股票的情绪是自2019年以来最强烈的，预计其中大部分公司的自由现金流将超过分析师的预期。

策略师补充称，这样的数据通常表明，“波动性明显加大”即将到来。他们表示，尽管可能没有迹象显示整体价格出现泡沫，但一些股票的上涨“令人担忧”。

策略师表示：“我们继续建议投资者在人工智能领域获利了结，尤其是芯片制造商的股票。”他们表示，投资者应该“在整个价值链中向更广泛的人工智能股票进行再平衡”。

“巴菲特指标”发出警告：美股实在是太贵了。

对冲基金Seabreeze Partners Management创始人Doug Kass认为，巴菲特指标发出的信息非常明确，即美股看起来非常昂贵。

巴菲特指标是“将所有交易活跃的美国股票的总市值除以最新季度国内生产总值(GDP)的估计值”。早在2001年，巴菲特表示，这“可能是任何时候衡量估值状况的最佳单一指标”。

目前，巴菲特指标并不是唯一一个表明股票估值过高的信号。Kass表示，包括过去12个月的市盈率、市销率和企业价值与销售比率在内的其他流行估值指标，相对于历史都处于90%以上的百分位。

焦点个股

数字货币概念股盘前普涨，Bit Digital涨3.7%，Bitfarms涨超2.8%，MicroStrategy涨超2.2%，Marathon Digital、CleanSpark、Coinbase均涨超1%。

Fortuna盘前涨超4%，重申其2024年金银产量。

LegalZoom盘前跌超17%，削减全年营收预测且CEO离职。

3M盘前下跌2.14%，首席财务官将于7月31日离职。

10x genomics盘前跌超9%，高盛大幅下调其目标价至16美元。

百度盘前涨近2%，消息称萝卜快跑在武汉投放1000辆。

能链智电盘前继续大涨35%，此前2日累计涨幅翻倍。面向无人驾驶汽车的自动充电服务场景，能链智电此前推出了自动充电机器人。

网易盘前跌超2.8%，多位玩家反馈称《永劫无间》出现大面积掉线。

名创优品盘前涨超2%，Zanmang Loopy主题店新加坡开业。

台积电盘前涨近2%，Q2销售额同比增长40.1%超预期。

责任编辑：郭明煜