7月10日，山鹰国际获民生证券买入评级，近一个月山鹰国际获得1份研报关注。
研报预计2024-2026年归母净利润为5.1/10.2/16.0亿元。研报认为，公司推进在建工程建设，优化国内区域产能布局，随着2023年浙江山鹰77万吨造纸项目第一条产线正式投产，以及吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目投产，公司国内造纸产能提升至约800万吨/年，进一步巩固公司的行业领先地位。作为国内箱板瓦楞纸龙头，坚持产业链一体化策略，产能稳步扩张，展望2024年下半年伴随下半年消费旺季来临，规模及区位优势推动下预计公司盈利逐季改善。
风险提示：下游需求不及预期，正股波动触发回售，资产处置未达预期。
