7月10日,运机集团获华鑫证券买入评级,近一个月运机集团获得1份研报关注。
华鑫证券预测海外矿企资本开支步入高景气区间,资本支出滞后于金属价格。预计全球矿企资本支出有望持续上行。后续预计运机集团的国内市占率从当前的2.3%增长到3.7%。2024年海外带式输送机市场规模约261亿元,其中新增需求135亿元,设备更新需求为126亿元。运机在手订单充足,股权激励目标预计2024-2026年净利润分别为1.5亿元、2.3亿元和3.5亿元,复合增速为50%。研报首次覆盖运机集团,给与“买入”评级。
研报认为,海外矿企资本开支步入高景气区间,目前铜价和金价等金属价格先行,伴随后续美联储降息周期降临,结合2024年四大矿山勘探预算仍有增长,预计全球矿企资本支出有望持续上行。而运机集团的核心产品带式输送机,运量大、运输效率高、操作便捷且可以连续运输,具有经济适用、安全环保的优势。加之运机集团的国内市占率预计将从2.3%增长到3.7%,公司在手订单充足,利润释放确定性较高。因此,研究机构给予运机集团“买入”评级。
风险提示:海外矿企资本开支可能不符预期,金属价格可能下挫,国内市占率提升速度可能不如预期,带式输送机出口增长趋势可能受影响,海外市场规模及需求可能不达预期,公司在手订单可能无法充分转化为净利润。