7月9日,新集能源获国投证券买入评级,近一个月新集能源获得2份研报关注。
国投证券预计新集能源2024-2026年分别实现营业收入125.55亿元、133.01亿元、157.98亿元,增速分别为-2.3%、5.9%、18.8%;净利润23.24亿元、25.07亿元、28.93亿元,增速分别为3.6%、9.2%、17.0%。并给予公司2024年13.5xPE,对应6个月目标价为12.15元。研报认为,新集能源作为中煤集团旗下上市煤企,煤炭资源区位优、储量大,销售煤种以动力煤为主,长协占比高增强业绩稳定性。同时火电在建或拟建项目基本位于安徽省内或周边,与公司所属煤矿距离较近,假设2026年全部火电项目投产后业绩有望大幅放量,届时公司煤电一体化的协同优势得到充分发挥,进一步提高公司的盈利能力和抗风险能力,从而有望实现从煤炭股估值转向煤电一体化稳健资产估值。
风险提示:宏观经济周期波动风险、煤炭价格波动、生产安全风险、环保风险、地质条件变化影响公司煤质风险、探矿权开发进度不及预期、火电项目建设进度不及预期、预测假设及模型误差超预期、煤电利用小时数下降风险、煤电电价下降风险。