7月8日，川宁生物获国投证券买入评级，近一个月川宁生物获得1份研报关注。

研报预计公司2024年-2026年的收入增速分别为14.5%、13.2%、10.1%，净利润的增速分别为29.4%、22.3%、18.4%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为13.69元。研报认为，公司作为先进生物制造企业的全方位竞争优势持续显现，包括合成生物及AI技术赋能发酵工艺优化、区位优势带来的资源禀赋，促进整体成本管控能力持续提升。考虑到海外6-APA新产能暂无明显影响，头孢及硫红系列实现量价齐升，有望助力2024年下半年公司业绩延续良好表现。目前公司合成生物学品种中，红没药醇和5-羟基色氨酸已经量产，麦角硫因预计今年生产，红没药醇，5-羟基色氨酸暂时采用代理商模式，麦角硫因等产品公司正在积极开发下游客户；此外，在PHA方面，公司将根据初期PHA生产并投放市场后的反映情况，确定产品市场优势及公司成本优势，与微构工场共同推进PHA项目的大规模产能布局。目前公司合成生物品种以高附加值天然产物+大宗化合物品种布局，有望打开第二增长曲线。

风险提示：抗生素中间体市场景气度不及预期；AI及合成生物学赋能工艺优化不及预期；新业务商业化进展不及预期。