金吾财讯 | 开源证券发研报指,哔哩哔哩-W(09626)以ACG垂直视频网站起家,打造Z+世代乐园,并逐步突破次元壁向多元化文化社区转型。我们看好公司持续以优质内容吸引用户,以社区氛围留住用户,通过游戏、增值服务(会员)、广告、IP变现等全面发力变现,随着核心用户Z+世代群体年龄增长、收入提升及追求情绪价值的精神消费兴起,具备较大的变现潜力,商业化或加速,空间可期。
该行预测公司2024-2026年归母净利润分别为-13.79/0.29/7.43亿元,对应当前股本的EPS分别为-3.3/0.1/1.8元,当前股价对应2026年PE为66.2倍。首次覆盖,给予“买入”评级。