金吾财讯 | 国元国际发研报指，龙源电力(00916)公告，近期接到控股股东国家能源集团通知，为落实《国家能源投资集团有限责任公司关于避免与龙源电力集团股份有限公司同业竞争的补充承诺函》的约定，推动减少和解决同业竞争，国家能源集团拟启动向该公司注入部分新能源资产的工作。国家能源集团下属部分省公司体内符合注入条件的新能源公司的股权，预计新能源装机规模约400万千瓦，初步计划分批注入。“十四五”期间公司目标新增风光装机30GW，规划2024-2025年将分别投产7.5GW和11.5GW，因此，国能集团新能源资产注入将有力支撑公司装机目标的实现。预期母公司新能源资产注入后，将带来公司盈利和估值双提升。

该行指，公司作为行为龙头，资源分布优势显著，估值有望优于行业平均，享有一定幅度溢价。该行更新公司目标价10.36港元，相当于2024年和2025年9倍和8倍PE，目标价较现价有48%上升空间，维持买入评级。