2024年6月28日,继峰股份获华安证券买入评级,近一个月继峰股份获得1份研报关注。
华安证券的研报预计,公司在2024年6月27日公告获得某头部新能源汽车主机厂的座椅总成项目定点,将为客户开发、生产前中后三排座椅总成产品,预计从2025年7月开始,项目生命周期6年,预计生命周期总金额为30亿元。此外,公司已公告获得德国宝马乘用车座椅总成项目定点,后续海外其他定点值得期待。2024年是公司重要的成长时点,业绩拐点的确定性逐步明朗。我们认为成长节奏上:短期,预计2024年新项目陆续投产后座椅端盈利释放有望超预期,实现在手定点项目年化产量100万辆目标。
研报认为,公司将与格拉默在欧洲新设一家合资公司,用以拓展宝马等欧洲主机厂的全球座椅业务,并期待实现海外量产的从0到1的历程。长期而言,公司的量产经验逐步积累有望跻身为国内座椅核心企业,同时在格拉默背书下配套更多海外客户。
风险提示:存在宏观经济波动、汇率波动风险、股权质押风险、资产进一步减值风险、整合不及预期、市场、客户开拓不及预期、乘用车座椅开拓不及预期等风险。