近年来，A股市场IPO企业家数显著增加，然而，一些企业在上市后不久便面临业绩下滑乃至亏损的“变脸”现象，这一现象已引起市场的广泛关注。

统计数据显示，2022年上市的新股中，有38家企业在上市后的短时间内经历了利润的持续下滑，呈现出“上市即巅峰”的特点。

禾川科技（688320.SH），作为机械设备行业的上市公司，专注于伺服系统、PLC等产品的生产和销售。

尽管公司产品广泛应用于汽车、IT、通讯、电子、医疗等高科技行业，并涵盖了绝缘片、双面胶成型纸、保护膜等一系列材料的销售与生产，但自上市以来，其业绩表现却遭遇了显著的挑战。

具体而言，禾川科技上市时参考的2021年归母净利润为1.1亿元，但上市后的首个完整财年，即2022年，归母净利润便下降至0.9亿元，同比减少了17.85%。到了2023年，这一趋势进一步加剧，公司利润下降了40.74%，转为亏损状态，达到-0.54亿元。

而在2024年一季度，公司的亏损情况并未有所改善，亏损额约为-0.15亿元，同时实现营收2.05亿元，同比减少25.48%。

从估值角度看，禾川科技的首发市盈率为57.41，高于行业平均水平33.29。

然而，市场似乎并未给予这一高估值以充分的认可，自上市以来，公司股价经历了显著的下跌。其最高价曾达到78.61元（前复权形式），但目前已下跌至17.9元，股价最大回撤幅度高达77.23%。

此外，公司的股价已跌破发行价23.66元。