金吾财讯 | 安信国际发研报指出，互联网股近期基本面：财务业绩与管理层预期在当下宏观背景下无太多惊喜；利润改善幅度普遍优于收入改善幅度（从跑马圈地到精耕细作）；市场更关注业绩以外因素：股东回报、股息率、大股东增减持等（典型：阿里(09988)、腾讯(00700)）

该行指，阿里Q1业绩整体表现一般：淘天收入弱，利润过关；阿里国际收入大增，亏损拉大；云业务利润超预期。去年的回购额达到了125亿美金，还剩下300亿美金的回购。这就意味着这三年内，每年的回购额平均还有100亿美金。分红额上，3月结束的财年一共合计分红40亿美金，其中常规分红24亿美金，特别分红是16亿美金；50亿可转债用于回购。该行表示，2024年8月底完成香港主要上市转换，转换后阿里能够进入港股通，可以接受南向资金改善估值。

该行续指，腾讯Q1业绩收入inline，亮点在广告显著超出市场预期，金科企服低于预期，超预期表现中，视频号起到不少加成，Q1视频号电商表现很不错，Q2电商旺季有望继续保持高增长。公司在高毛利的广告、小游戏、视频号佣金收入的带动下，以及降本增效带动经调整归母净利润大涨55%，大超市场预期。Q1国内游戏较弱，短期递延收入环比增长23%,Q2游戏有业绩有保障；《DNF手游》目前口碑一般但流水很强，需要后续继续观察。

该行发布2季度整体业绩展望，该行表示腾讯、拼多多、小米(01810)、快手(01024)利润延续高增长。