6月24日，百亚股份获得天风证券买入评级。近一个月百亚股份获得1份研报关注。

研报预计24-26年归母净利润分别为3.2/4.0/5.0亿。研报认为，公司大健康产品力强劲，新品有望贡献增量，且抖音形成的品牌势能持续赋能其他电商平台及线下渠道开拓。产品推新节奏快，赋能电商快速成长。益生菌产品从23年中面世至今销售份额不断增长，公司将持续推进益生菌大单品策略，并推出新品覆盖更多消费群体；24年5月益生菌PRO+上市，此外推出山茶奢护新品，我们预计产品快速迭代升级为电商增长奠定良好基础。产能限制缓解，核心五省全力冲刺。外围重点地区公司加快线下渠道拓展节奏，重点锁定广东、湖南、河北等，制定不同销售策略。

风险提示：新品拓展不及预期，外围拓展进度不及预期，线上竞争加剧等。