金吾财讯 | 6月20日，港股在周三弹升逾500点后，又再呈现整理整固的状态。恒指回跌了有90多点，以18300点水平来收盘，而大市成交量亦见回降至1100亿元以下，低于年内的日均水平1107亿元，资金持续回流流入的速度暂未见进一步加快，市场总体可能仍处于谨慎观望的阶段。国资委旗下国新投资认购港股通央企红利ETF的首发，估计是在周三刺激推动相关股表现的消息，而其中，中海油(00883)和中国神华(01088)仍见有资金追捧，都能够继续逆市上升并且再度创出新高。现阶段，具有低估值高股息特质的中特估品种，依然是市场资金关注的重点，相信仍将会是港股的撑市维稳主力，但是观乎其他板块的近期表现，包括内需消费股、内房股以及互联网平台股等等，目前仍未能摆脱总体回吐回整的格局行情发展，或有成为拖着港股后腿的原因情况。走势上，恒指在周三弹升逾500点后，目前已回复至阶段性稳定状态，但是在5月20日高见19706点后的一浪低于一浪运行模式未见扭转，前一级微型浪顶18724点(6月5日的盘中高位)，会是现时的首个主要反弹阻力。

港股出现震荡回整的走势，在开盘初段曾一度上升90点高见18520点后，就开始掉头反复回落，实质沽压未见明显加剧，但是在盘面流动性未能再次明显激活下，估计短期上冲动力仍有限。指数股普遍呈现回整，其中，弱势股品种的压力未散甚至有率先创出近期新低的情况，市场传出旗下位于北京主打高端小酒馆结业的海底捞(06862)，股价放量下跌5.88％至15.36元收盘，创两个月来的新低、也是跌幅最大的恒指成份股。另外，近期持续处于调整弱势的内房股也继续受压，龙湖集团(00960)跌了5.32％，从517房地产新政公布后的高位15.54元来算，已回调了有逾25％的幅度。

恒指收盘报18335点，下跌95点或0.51％。国指收盘报6556点，下跌32点或0.48％。恒生科指收盘报3768点，下跌64点或1.68％。另外，港股主板成交量回降至1035亿多元，而沽空金额有175.6亿元，沽空比例16.96％。至于升跌股数比例是562：1047，日内涨幅超过10％的股票有44只，而日内跌幅超过10％的股票有39只。港股通第二十五日出现净流入，在周四录得有逾75亿元的净流入额度。

作者：第一上海首席策略师 叶尚志