金吾财讯 | 浦银国际发研报指，华润啤酒(00291)的股价在过去40日内大幅下滑25%左右。较弱的市场情绪主要是由于市场担心（1）疲软的餐饮渠道和全国多雨的天气可能令啤酒销量承压，（2）茅台近期批价大幅下滑加大了华润白酒业务发展前景的不确定性。然而，根据该行的研究显示，华润啤酒销量在高基数下基本维持稳健、产品结构持续提升、管理层对全年业绩展望保持乐观态度。这些都让该行相信公司短期股价明显超跌。华润目前股价仅交易在不到15x2024年P/E及不到10x2024EV/EBITDA，处于历史底部，估值性价比较高。

该行续指，随着旺季的开始、基数的回落以及全国大部分地区天气的放晴转热，该行预计市场情绪将在短期内改善，助力华润啤酒估值的回升。该行预计华润的股价将在未来30日内显著反弹。维持买入评级，目标价43.2港元。